ABD ile İran arasındaki gerilimlerin dalgalanarak devam etmesine ve jeopolitik belirsizliklerin sürmesine rağmen altın fiyatları 4 bin 100 dolar seviyesinin üzerinde kalıcı olmayı başaramadı. Kısa vadede aşağı yönlü risklerin gündemde olduğu gözlemlenirken, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock’tan dikkat çekici bir altın analizi geldi.
BlackRock, yatırımcıların kısa vadeli dalgalanmalara rağmen portföylerinde altına yer vermeye devam etmeleri gerektiğini vurguladı.
BlackRock Global Allocation Strategy Portföy Yöneticisi Russ Koesterich, yaptığı değerlendirmede, yatırımcıların son dönemde güçlü şirket kârlılıkları ve nakit akışlarına odaklandığını, bu durumun altının arka planda kalmasına sebep olduğunu ifade etti. Ancak Koesterich, altına yönelik uzun vadeli yatırım tezinde bir değişiklik olmadığını belirtti.
Ocak ayındaki tarihi zirveden sonra altının yaklaşık yüzde 25 değer kaybettiğini aktaran Koesterich, yıl boyunca kaybın yaklaşık yüzde 7 seviyesinde olduğunu kaydetti. Koesterich, “Altın, aşağı yönlü risklere karşı bir koruma sağlamaktan çok, portföylere ek risk ekleyen bir varlık haline geldi” değerlendirmesinde bulundu.
Koesterich, altın fiyatlarındaki sert düzeltmenin arkasındaki temel nedenin ABD Doları’ndaki güçlenme olduğunu açıkladı. Dolar Endeksi’nin ocak ayındaki dip seviyelerden bu yana yüzde 6’dan fazla yükseldiğini belirten Koesterich, küresel enerji şokuna dair endişeler, ABD borsalarındaki güçlü görünüm ve Fed’in faiz politikalarına ilişkin beklentilerin doları desteklediğini ifade etti. Ayrıca, doların güçlenmesiyle birlikte enflasyondan arındırılmış uzun vadeli tahvil faizlerinin de yükseldiğini kaydeden Koesterich, 10 yıllık reel faizlerin mart başındaki yaklaşık yüzde 1,65 seviyesinden yüzde 2,20’ye çıktığını ve bunun altın fiyatları üzerinde önemli bir baskı oluşturduğunu söyledi.
Koesterich, altın üzerindeki baskıyı artıran bir diğer faktörün yatırımcıların yapay zekâ temalı hisselere yönelmesi olduğunu belirtti. Borsadaki getirilerin giderek daha fazla yapay zekâ şirketlerine yoğunlaştığını ifade eden Koesterich, “Kazanç üretmeyen bir varlık olan altın, yatırımcılar tarafından yavaş büyüyen ve istikrarlı şirketler gibi büyük ölçüde göz ardı ediliyor” dedi.
Kısa vadeli baskılara rağmen, altının çeşitlendirilmiş yatırım portföylerinde önemli bir rol oynamaya devam ettiğini vurgulayan Koesterich, yüksek kamu borçları, bütçe açıkları, para birimlerinde değer kaybı riski ve jeopolitik belirsizliklerin sürdüğüne dikkat çekti. Bu nedenle yatırımcıların portföylerinde makul ölçüde altın bulundurmaya devam etmeleri gerektiğini belirten Koesterich, değerli metalin uzun vadeli stratejik önemini koruduğunu ifade etti.
